Deux géants de l’équipement automobile d’une solide complémentarité vont donc créer un nouveau mastodonte sur l’échiquier mondial, qui pèsera dans les 17 milliards de dollars de chiffre d’affaires. Excusez du peu. On avait déjà assisté au rachat de TRW par ZF il y a peu, on vient d’apprendre le rachat de GKN par un fonds d’investissement… Qui a dit que les concentrations étaient terminées… D’autant que d’autres bruits courent, nous en reparlerons. Pour l’heure, le groupe Tenneco-Federal-Mogul, soit 8,9 milliards de dollars et 7,8 milliards de dollars de chiffre d’affaires, comprendra 87 000 employés, lors de la fin de l’opération au second semestre 2018. La transaction s’élève à 5,4 milliards de dollars, financée à hauteur de 800 millions en cash, le reste en actions et en endettement.
A noter, le nouveau groupe entrerait en bourse, en 2019, en deux entités, Aftermarket and Ride Performance Company (6,4 md de dollars) comprenant Tennneco Ride Performance (aftermarket and OE) et Federal-Mogul Performance (aftermarket and OE) et Powertrain Technology Company (10,7 milliards) regroupant Tenneco Clean Air et Federal-Mogul Powertrain. Si l’on sait combien la complémentarité des deux portefeuilles produits s’avère intelligente (peu de pièces en concurrence), en revanche la stratégie aftermarket – qui nous intéresse le plus – n’a pas encore été annoncée. Federal-Mogul comme Tenneco ont toujours pris bien soin de conserver leurs marques, placées sous l’ombrelle globale groupe, Walker, Monroe, Clevite Elastomer, pour Tenneco, Ferodo, Champion, Nüral, Glyco, AE, Moog, Goëtze, Jurid ou Wagner pour Federal-Mogul, pour ne citer que celles-ci. Qu’en sera-t-il à l’avenir et quelle organisation mettront-ils en place ?
A suivre…
